XP e IFC investem R$ 500 milhões em rede de oftalmologia

Enquanto 34 milhões de brasileiros esperam anos por uma consulta oftalmológica no SUS, a XP Investimentos e a IFC — braço privado do Banco Mundial — acabam de fechar um negócio de R$ 500 milhões em clínicas de olho. Dinheiro grosso. Saúde como ativo financeiro.

A International Finance Corporation (IFC) acaba de aportar valor não revelado na rede de oftalmologia controlada pela XP. A operação foi estruturada para expandir a rede que já conta com dezenas de unidades pelo país.

O Negócio Por Trás dos Óculos

A XP entrou no setor de saúde visual em 2021, comprando e consolidando clínicas oftalmológicas regionais. O modelo é simples: adquirir clínicas tradicionais, padronizar processos, inflar margens.

A IFC — instituição multilateral que teoricamente promove desenvolvimento em mercados emergentes — virou sócia do negócio. A ironia: uma entidade ligada ao Banco Mundial lucrando com saúde privada enquanto o sistema público agoniza.

Quanto Vale Um Olho?

Os números não foram divulgados, mas fontes do mercado estimam que a rede valha entre R$ 400 milhões e R$ 600 milhões. A IFC costuma entrar com 15% a 30% em operações deste tipo.

A conta é fria:

• Consulta oftalmológica particular: R$ 300 a R$ 800
• Cirurgia de catarata privada: R$ 8 mil a R$ 15 mil por olho
• Mesma cirurgia no SUS: fila de 2 a 3 anos em algumas regiões

A XP não comentou valores. A IFC confirmou a operação em nota técnica, citando "impacto social" e "acesso à saúde de qualidade".

Conexões que Enxergam Longe

O setor de saúde virou cassino para fundos de investimento. A XP já controla participações em redes de laboratórios, clínicas de imagem e agora oftalmologia. O padrão se repete: comprar, consolidar, vender mais caro.

Outras gestoras seguem o mesmo caminho. Pátria Investimentos, Crescera Capital, Warburg Pincus — todos comprando pedaços do sistema de saúde brasileiro. O negócio é tão lucrativo que até dinastias políticas brasileiras flertam com o setor, embora de forma mais discreta.

Enquanto isso, prefeituras quebradas cortam contratos com clínicas populares. O SUS perde médicos para o setor privado. E investidores internacionais faturam com a doença alheia.

O Lado B do Impacto Social

A IFC defende que sua entrada traz "capital paciente" e "melhores práticas de governança". Na prática, significa transformar clínicas familiares em máquinas de eficiência financeira.

Médicos viram funcionários com metas. Consultas encurtam. Exames se multiplicam. O modelo americano de saúde — onde se vai ao hospital e sai com uma conta de US$ 50 mil — começa a se replicar por aqui.

A XP e a IFC vendem a narrativa de que estão "democratizando acesso". Mas democratizar com mensalidade de R$ 400 no convênio mais básico tem nome diferente: gentrificação da saúde.

"O setor privado precisa crescer porque o público não funciona. Mas quem garante que o privado não vai cobrar o preço que quiser quando for hegemônico?"

A pergunta fica no ar. Assim como os 34 milhões que seguem esperando na fila do SUS. Com visão cada vez mais embaçada.